12月7日，国度外汇处理局走漏的最新数据透露，规矩2024年11月末，我海外汇储备领域为32659亿好意思元，较10月末上升48亿好意思元，升幅为0.15%。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青判断，11月外储领域小幅加多，主要受当月好意思元增值和群众金融钞票价钱上升两个身分相互对冲的影响。

　　国度外汇处理局示意，2024年11月，受主要央行货币战略及预期、宏不雅经济数据等身分影响，好意思元指数高涨，群众金融钞票价钱总体高涨。汇率折算和钞票价钱变化等身分综互助用，当月外汇储备领域上升。我国经济启动回升势头增强，商场信心改善，将连续为外汇储备领域保合手基本踏实提供守旧。

　　汇率折算和钞票价钱变化等身分促外储领域上升

　　2024年11月末，我海外汇储备领域为32659亿好意思元，较10月末上升48亿好意思元，升幅为0.15%。

　　王青判断，11月外储领域小幅加多，主要受当月好意思元增值和群众金融钞票价钱上升两个身分相互对冲的影响。

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　　其中，11月好意思元指数高涨1.8%，这会导致我海外储中的非好意思元钞票以好意思元计价相应缩水。王青推断，这一影响大集中下拉我海外汇储备领域230亿好意思元支配。与此同期，11月好意思欧股市多量出现较大幅度高涨，好意思债收益率走低，带动好意思债价钱上行。由此，11月群众金融钞票价钱较大幅度高涨，对消了外储中非好意思元钞票估值下降带来的影响，推动举座外储领域小幅上行。

　　王青分析，近期我国出口保合手强势，跨境资金流动举座踏实，加之一揽子增量战略出台后，经济增长动能回升，皆为外储领域保合手基本踏实提供辛勤守旧。尽管近两个月东说念主民币对好意思元有所贬值，但CFETS等三大一篮子东说念主民币汇率指数稳中有升，且央行稳汇率用具箱丰富，这意味着短期内无需央作为用外储干预汇市。按不同步履测算，现时我国3万亿好意思元支配的外储领域处于规矩充裕水平。

　　民生银行首席经济学家温彬分析，11月份，特朗普取得好意思国总统大选，“特朗普交游”升温，重复好意思联储降息25个bp，推动好意思元指数走强、群众钞票价钱举座高涨。汇率方面，好意思元指数环比高涨1.7%，欧元、英镑兑好意思元阔别着落2.8%、1.3%。债券价钱方面，10年期好意思债收益率环比下降10个基点至4.18%，10年期欧债收益率下降34个基点至2.19%，以好意思元标价的已对冲群众债券指数高涨1.2%。股票价钱方面，标普500股票指数高涨5.7%，欧洲斯托克50价钱指数高涨0.3%。受汇率折算和钞票价钱变化抽象影响，11月末，外汇储备较上月末上升48亿好意思元至32659亿好意思元。

　　4月份以来央行初度增合手黄金

　　瞻望异日，王青判断，后期陪同好意思联储合手续降息，好意思元指数上升起间有限；在群众金融环境转向宽松的前程下，群众成本商方位手续大幅着落的风险较小。这意味着异日一段时辰我海外储领域还会踏确凿略高于3万亿好意思元这一水平。这将为保合手东说念主民币汇率处于合理水平提供坚实基础，成为抗争种种潜在外部冲击的压舱石。

　　温彬指出，近期出台的一揽子增量战略有用提振了成本商场信心，东说念主民币钞票对外资的劝诱力显贵擢升，对外汇储备踏实变成有劲守旧。我国亦将连续推动各项存量战略和增量战略落地收效，持重经济回升向好势头，为国际相差保合手基本均衡奠定坚实基础。

　　黄金储备方面，11月末黄金储备为7296万盎司，10月末为7280万盎司，2024年4月以来央行初度增合手黄金储备，超出商场预期。

　　关于央行增合手黄金，王青分析，一方面，我国国际储备中的黄金储备占比偏低，从优化国际储备结构启航，央行增合手黄金是大主义；与此同期，黄金是群众畴昔吸收的最终支付工夫，央行增合手黄金梗概增强主权货币的信用，为稳慎塌实推动东说念主民币国际化进度创造成心要求。另一方面，此前央行4月之后暂停增合手黄金，商场以为一个辛勤原因是国际金价合手续上升，暂停增合手有助于欺压成本。

　　而尽管11月国际金价环比有所下行，但仍处于历史高位隔邻，且显着高于5月央行暂停增合手时的价位。王青进一步分析，11月央行收复增合手黄金，不排斥异日国际政事、经济款式出现新变化，国际金价有可能在格外长一段时辰内易涨难跌，进而促使央行收复增合手。

　　“至于接下来央行是否合手续增合手黄金，还有待进一步不雅察。”王青说。

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